拼多多一直都是各位小伙伴非常了解的一个电商平台，拼多多从一开始都不被看好，到现在拥有越来越多的忠实消费人群，一路走来也是非常不容易的，拼多多不拼营销拼什么?
本周五，拼多多发布了今年第三季度财报，本季度拼多多营收为215.058亿元，尽管51%的同比增速，在这季度一片惨淡的互联网公司财报之中尚属不错的成绩，但因不及市场预期的265亿元，当日股价跌15.86%。
显然，市场正为拼多多寻找新的估值坐标系。除了营收，市场对拼多多的不理解还在于：
一是在市场出现了抖快等新对手之际，拼多多为何缩减了市场营销费用?本季度，拼多多营销费用为100.506亿元，低于去年同期，环比下降3%。
二是拼多多对农业的巨大投入到底投向了何处，拼多多投身农业是否找到未来?拼多多董事长兼CEO陈磊最新公布，拼多多本季度的全部利润也将全部投入“百亿农研专项”。
上述问题的答案其实是相似的：拼多多正转换增长策略。
过去数年，拼多多曾经历数次战略转换，比如百亿补贴，比如将百亿补贴的重点从电子产品转到日用品，但这些战略转换皆是在同一个时代命题下进行的，那就是市场还有足够的空间可待挖掘。
但从近来互联网大公司陆续发布的惨淡财报便能看到，整个互联网行业正进入滞涨期：腾讯“净利10年来首次下滑”，百度亏损了165亿元，还没上市的字节跳动传出了抖音停止增长、头条出现亏损的消息……各家的增长空间都已变得逼仄。
年活跃买家已达8.673亿、月活用户数达7.415亿的拼多多，面临相似的处境。倘若勉力维持高增速，拼多多要付出比以往更高昂的成本，且在基数巨大、市场缺乏像样的增长机会时，即便是高投入也很难达到预期。
“拼多多对营销费用的投入，一直坚持高标准的ROI(投资回报率)。”陈磊在电话会议上回应，在平台用户量少的阶段，拼多多的目标是吸引更多用户来平台参与活动、享受服务;现在平台拥有了庞大的用户量级，如何为用户提供更多品类的商品、更好的体验，满足他们的预期，提升对平台的信任度，成为拼多多的新挑战。
当平台用户量增长放缓，拼多多的增长要靠ARPU增长来推动，这意味着拼多多要证明自己的核心价值以促进交叉消费。
拼多多选择的核心价值就是农业。许多人对于拼多多为什么一定要做农业、且投入如此巨大是很困惑的。
陈磊在电话会议上的回应或许有助于我们理解这个问题，“拼多多是农产品起家的，更多满足的是用户日常的基本需求。我们希望能够为用户提供柴米油盐酱醋茶这样的商品服务，这点是与其他电商企业存在差别的。”
拼多多财务副总裁马靖表示，“用户对平台的忠诚度，是拼多多的核心资产。”
